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FICOMMERCE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 22/02/2024

Notre avis : Ficommerce, l'une des plus importantes SCPI de commerces, a baissé le prix de ses parts et voit de nombreuses demandes de retrait.

Points forts :
- Prix de la part abordable
- Bon taux d'occupation
- Un délai d'entrée en jouissance assez court
Points faibles :
- Investie uniquement en commerces, ce qui peut être pénalisant en fonction de la reprise ou non du marché
- Baisse du prix des parts en 2023, après une baisse de la valeur du patrimoine, même si celle-ci laisse envisager un rebond
- 7% des parts en attente de retrait début 2024
- Des frais plus élevés que la moyenne

FICOMMERCE : avis et analyse complète


Ficommerce Proximité, est la nouvelle dénomination de Cifocoma 3 suite à la fusion qu'elle a réalisé en 2013 avec les SCPI Ficoma et Cifocoma 4.

Créée en 1986 à l'initiative de la Caisse Nationale de Prévoyance du Bâtiment, des Travaux publics et des Industries connexes, Ficommerce (anciennement Cifocoma 3) est fortement spécialisée en immobilier de murs de magasins. Les commerces représentent ainsi la majorité avec 83,95%. La localisation du patrimoine est majoritairement répartie entre les régions et Paris intra-muros avec respectivement 52,80% et 25,42%.

En 2009, l'acquisition d'un portefeuille de supermarchés CASINO a conforté cette orientation. La SCPI est devenue l'une des plus importantes SCPI « commerce » suite à la fusion par voie d'absorption de BTP Immobilier en 2017. En 2020, la SCPI a traversé une phase difficile avec une décollecte de 10 millions d'euros environ et la vente de 8 immeubles. Cependant, la situation

Ficommerce Proximité, est la nouvelle dénomination de Cifocoma 3 suite à la fusion qu'elle a réalisé en 2013 avec les SCPI Ficoma et Cifocoma 4.

Créée en 1986 à l'initiative de la Caisse Nationale de Prévoyance du Bâtiment, des Travaux publics et des Industries connexes, Ficommerce (anciennement Cifocoma 3) est fortement spécialisée en immobilier de murs de magasins. Les commerces représentent ainsi la majorité avec 83,95%. La localisation du patrimoine est majoritairement répartie entre les régions et Paris intra-muros avec respectivement 52,80% et 25,42%.

En 2009, l'acquisition d'un portefeuille de supermarchés CASINO a conforté cette orientation. La SCPI est devenue l'une des plus importantes SCPI « commerce » suite à la fusion par voie d'absorption de BTP Immobilier en 2017. En 2020, la SCPI a traversé une phase difficile avec une décollecte de 10 millions d'euros environ et la vente de 8 immeubles. Cependant, la situation s'est stabilisée en 2021 pour rebondir en 2022 avec un taux de distribution de 4,57%.

Résultats 2023

En 2023, Ficommerce a connu une légère augmentation du taux de distribution de 4,57% à 4,61%.
Toutefois, l'évènement majeur de l'année pour Ficommerce est la baisse du prix de ses parts, passant de 230€ à 210€. Ce recul est en partie lié à la baisse de la valeur du patrimoine, mais celle-ci est restée assez mesurée. Peut-être la SCPI cherche-t-elle un sursaut de compétitivité, la baisse de prix allant mécaniquement engendrer une amélioration du taux de distribution (à dividende égal), dans les années à venir.

Cette baisse, conjuguée à un contexte de marché immobilier en baisse, à pousser certains investisseurs à sortir. Cependant les demandes ont été supérieures à la capacité de remboursement de la SCPI. En début d'année 2024, environ 7% des parts étaient en attente de retrait.

La capitalisation a également reculé, passant de 666,40 M€ à 606,9 M€.

Enfin, signalons que la SCPI a cédé plusieurs actifs au cours de l'année.

Perspectives 2024

Le taux d'occupation financier de la SCPI est excellent avec 97,7%. La baisse du prix des parts laisse donc entrevoir une amélioration du taux de distribution affiché, si la SCPI est en mesure de distribuer un dividende au moins équivalent aux années précédentes. Le vrai enjeu du début d'année reste le remboursement des investisseurs sortants. FICOMMERCE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par FIDUCIAL GERANCE.

Description

Créée en 1986, FICOMMERCE totalise38 années d'activité. Elle annonce 606.9 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 2 890 861 parts émises et 8 215 souscripteurs (nombre d'associés), FICOMMERCE a une souscription moyenne de 351,9 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -59,5 million(s) d'euros.

Taux de distribution de FICOMMERCE : 4,61% en 2023

Pour l'année 2023, la SCPI FICOMMERCE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.60 euros par part. Le rendement brut a été de 4,61% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été équivalent au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 210.00 euros, en baisse de -8,7% par rapport à l'année précédente.

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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

C'est sûr que ça a l'air de secouer un peu du côté de cette SCPI Ficommerce, avec leur baisse de prix de parts. Y a moyen que ça tourne en leur avantage si le dividende ne diminue pas trop. Par contre, cette histoire de remboursement des investisseurs sortants, ça me fait un peu tiquer. On dirait qu'ils sont sur une corde raide, non ?

Une légère hausse du taux de distribution mais une baisse du prix de parts, c'est un peu une tempête en mer pour nous investisseurs, non ? Ce que j'espère, c'est que ce recul du prix aura un réel impact positif sur le taux de distribution dans les années à venir. Après tout, on ne peut pas prédire l'avenir économique, surtout dans ce contexte incertain. Mais bon, 97.7% de taux d'occupation financier, c'est pas mal, non plus. J'espère simplement qu'ils parviendront à gérer le remboursement des investisseurs sortants sans trop de soucis.

Pas mal tout ça, la réorientation vers l'immobilier de magasins semble judicieuse. Un peu déçu du contexte de marché qui a impacté le valor de mon investissement. Les perspectives sont-elles vraiment prometteuses ? Oserais-je dire qu'on verra bien ?