La Bourse dans un monde incertain : comment préparer un portefeuille pour les 10 prochaines années ?

Les marchés financiers connaissent une période d’agitation sans précédent. Devant un endettement massif de plus de 3 000 milliards et une forte instabilité politique, les prévisions de croissance en France sont à la baisse, passant de 1,2 % à 0,9 %. Parallèlement, la réélection de Trump suscite des inquiétudes quant à une possible escalade des tensions commerciales avec l’Europe.

Dans ce contexte, les investisseurs doivent-ils repenser la composition de leur portefeuille pour le rendre plus robuste face aux chocs à venir ? Concrètement, construire un portefeuille résilient et durable repose avant tout sur deux principes fondamentaux : la diversification et le temps long.

Tout d’abord, la diversification géographique permet de limiter les risques liés à une économie locale. En investissant dans plusieurs régions (Europe, Amérique, Asie), vous vous protégez contre les aléas politiques et économiques spécifiques à un pays ou une zone. Une erreur serait de tomber dans le biais domestique et de n’investir que sur les actions françaises, surtout dans ce contexte. Le CAC 40 n’a d’ailleurs rapporté aucune performance (-0,09 %) sur 12 mois glissants, contre +33,85 % pour les actions américaines représentées par le S&P 500.

Si la diversification géographique réduit les risques locaux, elle doit s’accompagner d’une diversification des classes d’actifs (actions, ETF, obligations, SCPI, etc.) pour assurer une véritable résilience. Les actions constituent l’une des classes d’actifs les plus performantes historiquement, tandis qu’une stratégie axée sur les obligations ou les SCPI offre une stabilité en période de volatilité.


Les SCPI, par exemple, représentent une solution résiliente avec une performance annuelle moyenne de 7,96 % sur les 25 dernières années, prenant en compte les loyers perçus et la variation du prix des parts. Cependant, toutes ne se valent pas. Les SCPI européennes diversifiées ont mieux résisté à la crise récente, et certaines en ont même profité. Au contraire, celles spécialisées dans un seul secteur et une zone géographique, comme les bureaux à Paris, ont perdu jusqu’à plus de 30 % de leur valeur depuis 2023.


L’étape suivante consiste à adopter une perspective à long terme. Les fluctuations journalières imprévisibles peuvent être déroutantes, mais une stratégie alignée sur le temps long permet de s’en extraire. Peu importe la volatilité à court terme, tant que votre portefeuille est dans les bonnes dispositions pour capter la tendance haussière à long terme.


Les placements sur le long cours permettent non seulement de lisser la volatilité, mais aussi d’optimiser la fiscalité. Le plan d’épargne en actions (PEA) est idéal pour investir en actions européennes ou en ETF dans un cadre fiscal avantageux. En effet, les plus-values sont exonérées d’impôt sur le revenu au bout 5 ans de détention du PEA. Ainsi, même si les tranches marginales d’imposition sont gelées, désindexées de l’inflation ou réduites, ces plus-values ne seront pas affectées.


Votre succès dépend aussi de votre discipline en tant qu’investisseur, notamment dans la gestion des émotions face aux fluctuations des marchés. Les biais cognitifs, comme l’excès de confiance ou l’aversion à la perte, peuvent vous conduire à faire de mauvais choix. Lorsque les marchés montent en flèche, l’enthousiasme peut pousser à investir de manière démesurée. À l’inverse, lors d’une chute brutale, l’instinct de retirer ses investissements peut être fort, mais est pourtant contre-productif.


Il vaut mieux ne pas consulter son portefeuille trop fréquemment pour éviter les décisions impulsives. Comme je l’explique dans mon livre, la Bourse récompense les investisseurs patients et disciplinés, au détriment des impulsifs.

En résumé, un portefeuille résilient repose sur des fondations solides, une vision claire et une rigueur de fer. Voici quelques actions concrètes à mettre en œuvre :

? Diversifiez vos placements géographiquement et par classe d’actifs.? Favorisez des enveloppes adaptées à un horizon à long terme, comme le PEA.? Optez pour des SCPI bien diversifiées, agiles et opportunistes.? Maîtrisez vos émotions et restez fidèle à vos objectifs, même en période de volatilité.

Avec ces principes, vous posez les bases d’un portefeuille plus résilient sur les prochaines années.