Sortie le 7 novembre
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La Banque centrale européenne (BCE) vient de publier un nouveau rapport critique sur le Bitcoin, signé par Ulrich Bindseil et Jürgen Schaaf, deux économistes réputés de l'institution. Ce document, publié le 12 octobre 2024, porte un coup sévère à la plus célèbre des cryptomonnaies, qu'il qualifie de menace sérieuse pour la stabilité financière et la cohésion sociale en Europe. Ce rapport, intitulé "The Distributional Consequences of Bitcoin", met en lumière une série de préoccupations que la BCE nourrit à l'égard des cryptomonnaies. Selon les auteurs, loin de remplir la promesse initiale de Satoshi Nakamoto en 2008 de créer une monnaie globale décentralisée, Bitcoin est aujourd'hui surtout un actif spéculatif à haut risque, sans réelle utilité économique pour la société. Ils soulignent que "le boom de Bitcoin est une bulle spéculative qui finira par éclater".
La BCE ne mâche pas ses mots. Selon Bindseil et Schaaf, "le Bitcoin n’a jamais été utilisé de manière significative pour des transactions légales dans le monde réel". Les auteurs citent l’exemple d’El Salvador, où l’expérience d’adoption du Bitcoin en tant que monnaie officielle est qualifiée d’échec. Ils précisent que la cryptomonnaie reste majoritairement utilisée pour des activités illicites : "Cryptomonnaies restent les produits financiers préférés des prédateurs financiers, des fraudeurs et des criminels".Ce n'est pas seulement l'usage illégal du Bitcoin qui préoccupe la BCE. Le rapport insiste sur l'extrême volatilité de la cryptomonnaie. En novembre 2021, le Bitcoin avait atteint un sommet historique d'environ 69 000 USD avant de chuter à 16 000 USD en novembre 2022, perdant près de 80 % de sa valeur. "Cette volatilité empêche Bitcoin de remplir les fonctions classiques de la monnaie », écrivent les auteurs. Que ce soit en tant que réserve de valeur, unité de compte ou moyen de paiement, Bitcoin échoue selon eux à offrir une stabilité comparable aux devises traditionnelles.Les auteurs comparent ainsi sa croissance à celle d'une bulle spéculative. De nombreux économistes, cités par la Banque Centrale Européenne, estiment que la valeur fondamentale du Bitcoin est nulle, ce qui rend son prix actuel insoutenable à long terme. "De nombreux investisseurs croient qu’ils pourront vendre à un prix plus élevé, mais sans comprendre la justification économique réelle », avertit le rapport.
L'une des critiques majeures du rapport concerne l'effet redistributif du Bitcoin. Selon Bindseil et Schaaf, Bitcoin profite massivement aux premiers investisseurs, au détriment des retardataires et des non-détenteurs. "Le Bitcoin ne crée pas de valeur économique supplémentaire, il redistribue simplement les richesses », expliquent-ils. Les détenteurs précoces de Bitcoin, souvent surnommés « Early Birds », bénéficient des hausses de prix, tandis que les nouveaux venus sur le marché se retrouvent à payer un prix de plus en plus élevé pour une promesse d’enrichissement futur, sans valeur productive.Ainsi, les analystes vont encore plus loin en affirmant que "la hausse continue du prix du Bitcoin appauvrit à la fois les non-détenteurs et les retardataires", en déplaçant la richesse des autres parties de l’économie vers ceux qui détiennent du Bitcoin.
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Face à ces risques, la BCE appelle à une régulation plus ferme des crypto-actifs. Les auteurs insistent sur le fait que "la régulation est nécessaire pour protéger les consommateurs et éviter que les marchés financiers ne soient déstabilisés par une bulle spéculative d’actifs numériques". Cela s’inscrit dans un cadre plus large d’efforts réglementaires, incluant le projet de l’Union européenne sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), visant à encadrer leur usage.En parallèle, l'institution travaille toujours activement sur la mise en place de l’euro numérique. Ce projet vise à fournir une alternative crédible, stable et régulée aux cryptomonnaies. "L'euro numérique permettra d'offrir les avantages d'une monnaie digitale, tout en garantissant la sécurité et la stabilité économique que Bitcoin ne peut fournir », souligne le rapport.
Avec ce rapport, la BCE semble intensifier sa lutte contre Bitcoin, estimant que cette cryptomonnaie constitue non seulement une menace pour la stabilité financière, mais aussi un vecteur d’inégalités sociales croissantes. Elle ne voit en Bitcoin qu’un actif spéculatif, risqué et déconnecté de l’économie réelle, dont l’essor ne pourrait se faire qu’au détriment de la majorité des citoyens.Alors que les cryptomonnaies gagnent en popularité, la BCE semble déterminée à défendre son rôle de garant de la stabilité économique, à travers la régulation et le développement de solutions alternatives comme l’euro numérique. Le débat reste ouvert : Bitcoin continuera-t-il à prospérer malgré les critiques des institutions financières, ou est-il voué à s'effondrer sous le poids de ses propres contradictions ?
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Encore une fois, la BCE nous sert son discours alarmiste sur le Bitcoin... C'est vrai que ça rend un peu nerveux de voir la cryptomonnaie percer, mais de là à parler de menace pour la stabilité financière ? Peut-être qu'ils en ont marre de perdre du terrain sur l'innovation numérique ? On va finir par y croire que l'euro numérique est la priorité, mais pourquoi pas laisser un peu de place au Bitcoin et autres cryptos, histoire d'avoir un marché ouvert et varié. Les premiers entrants s'en sont mis plein les poches, c'est clair, mais c'est le jeu. On voudrait bien des arguments un peu plus béton quand même...
Encore une fois, on tape sur le Bitcoin en disant que c'est juste une bulle prête à exploser. Mais n'oublions pas que chaque investissement a ses risques. Ce qui m'inquiète, c'est plutôt comment la BCE va réguler tout ça et nous imposer l'euro numérique. Quid des libertés individuelles et de la vraie décentralisation ?
La BCE a raison. C'est un repère de malfrats et de blanchiment. Et en plus ça échappe à tout contrôle et aux impôts. Ca suffit !
"la BCE semble déterminée à défendre son rôle de garant de la stabilité économique" : que ceux qui trouvent que nous vivons depuis quelques années une période de stabilité économique me jettent la première pierre.
"Les détenteurs précoces de Bitcoin, souvent surnommés « Early Birds », bénéficient des hausses de prix, tandis que les nouveaux venus sur le marché se retrouvent à payer un prix de plus en plus élevé pour une promesse d’enrichissement futur" : c'est bizarre, mais j'ai l'impression que l'on peut dire exactement la même chose de ceux qui ont acheté de l'or ou des actions Apple il y a quelques années. Plus le temps passe, plus la BCE perçoit le potentiel disruptif du BTC, plus elle mène un combat pathétique pour dissuader les investisseurs et pour pouvoir continuer à mener sa politique d'appauvrissement de 90% de la population.
La BCE a une dent contre le Bitcoin ou quoi ? Dire que c'est une bulle spéculative, sérieux, c'est ignorer tous ceux qui y voient une vraie valeur. Et parler de menace pour la cohésion sociale, ça veut juste dire qu'ils veulent garder leur contrôle sur la monnaie, pas vrai ? Pourquoi ne pas simplement accepter l'évolution plutôt que de tout réguler ?
