Investir en crowdfunding avec Anaxago : avis sur les opportunités et stratégies

Fondée en 2012 par Joachim Dupont, Anaxago est l'une des premières et principales plateformes de financement participatif françaises. Elle a d'abord reçu le statut de CIP (Conseiller en Investissement Participatif) en 2014, au moment de la création de ce statut particulier par les pouvoirs publics.

Par la suite, elle a progressivement évolué avec succès, ce qui lui a permis d'obtenir l'agrément de « société de gestion de portefeuille » en 2018. Ce statut est obtenu aux termes d'une longue procédure auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF), qui suppose des process très normés et des fonds propres suffisants. Il lui permet de créer et gérer ses propres fonds d'investissement.

Anaxago a également diversifié ses activités notamment grâce à l'acquisition de CapHorn Invest, acteur historique du venture capital (VC), spécialiste de l'investissement au stade précoce des sociétés et qui a pris des participations dans des sociétés telles que Ledger, Critizr ou Powell Software.

La plateforme Anaxago propose aujourd'hui aux épargnants d'investir dans un large panel de produits financiers, dont :
- des projets immobiliers de tout type : promotion immobilière, marchand de biens, refinancement de fonds propres, portage d'immeubles, club deals...
- des projets d'entreprises qui voient dans le crowdfunding une source de financement ; Anaxago répond ainsi notamment à la demande des investisseurs en recherche de projets innovants,
- des fonds de capital-investissement au travers du private equity (investissement non coté),
- Des fonds de capital-risque (FCPR),
- Un contrat d'assurance-vie Anaxago Value,
- Des SCPI de sociétés de gestion tierces.

L'investissement dans des PME françaises est soutenu par les pouvoirs publics. Certains projets proposés par Anaxago sont éligibles à une loi de défiscalisation ou une enveloppe d'investissement bénéficiant d'un avantage fiscal (PEA, assurance-vie).

Réduction d'impôt sur le revenu - FCPR

Certains fonds d'investissement de type FCPR proposés par Anaxago peuvent ouvrir droit à une exonération d'impôt sur les plus-values.

Fonds éligibles au PEA

Certains projets de PME sont éligibles à l'investissement au travers d'un PEA ou d'un PEA-PME. C'est une solution avantageuse puisque l'investisseur peut alors bénéficier des avantages fiscaux liés à ces enveloppes. Tous les projets ne sont pas éligibles, mais Anaxago propose d’être aiguillé par un conseiller pour connaître les opportunités.

Assurance-vie

Le contrat proposé par Anaxago reste très classique et permet d'investir dans le cadre avantageux de l'enveloppe assurance-vie.

Jeunes entreprises Innovantes – JEI

Depuis le 1er janvier 2024, la loi sur le dispositif d’investissement dans les « Jeunes Entreprises Innovantes » a été élargie. Les particuliers peuvent bénéficier d’une réduction d’impôt à l’entrée pouvant aller jusqu’à 30% en JEIC (Jeunes Entreprises d'Innovation et de Croissance) ou 50% du montant investi en JEIR (Jeunes Entreprises d'Innovation et de Rupture). Anaxago revendique quelques opportunités en la matière, en tout cas en ce début d’année.

Remploi des plus-values de cessions : l'article 150 0 b ter du CGI chez Anaxago

Certains club-deals sont éligibles à l'investissement en apport-cession et permettent un report de l'imposition sur les plus-values. Ils entrent ainsi dans le cadre de l'article 150 0 b ter du CGI.
Ce dispositif concerne l'imposition des plus-values issues de la cession de participations. Il offre la possibilité d'exonérer de l'impôt sur le revenu la vente de titres d'une société-mère à un tiers, sous certaines conditions strictes, à savoir :
- La société émettrice des titres doit être une holding, c'est-à-dire qu'elle ne doit pas avoir d'activité commerciale ou industrielle.
- Au moins 95 % de ses actifs doivent être des titres de participation dans d'autres sociétés.
- La société mère doit être assujettie à l'Impôt sur les Sociétés (IS).
Le remploi des fonds doit concerner au moins 60 % du produit de cession et doit être injecté dans un investissement économique éligible dans un délai de 2 ans.

Anaxago se distingue par la diversité des projets financés via sa plateforme, offrant ainsi aux investisseurs un large éventail d'opportunités dans des secteurs variés.

Voici quelques exemples de types de projets que l'on peut trouver sur Anaxago :

- Immobilier : Anaxago finance des projets immobiliers, y compris des opérations de promotion en résidentiel, en tertiaire ou des projets de rénovation (marchands de biens). Ces opportunités offrent aux investisseurs privés de participer à des projets de qualité, avec un potentiel de retour sur investissement attractif.

Les particuliers peuvent investir à partir de 1000 €, sans frais de souscription ni frais de gestion. Si aucun projet ne correspond aux souhaits des investisseurs au moment où ils se connectent, ils peuvent créer une alerte et être avertis par mail lors de nouveaux lancements. Une fonctionnalité très intéressante pour saisir les opportunités.

- Startups et PME : La plateforme est un tremplin pour des startups à fort potentiel de croissance, opérant dans des secteurs tels que la tech, la santé, l'éducation, et bien d'autres sous divers modes de financement. Anaxago permet aux investisseurs de soutenir l'innovation et l'entrepreneuriat, tout en bénéficiant d'un potentiel de valorisation significatif. Les projets de PME plus classiques sont également disponibles.

- Énergies renouvelables : Engagée dans la transition écologique, Anaxago propose des projets dans le domaine des énergies renouvelables, tels que les parcs solaires, éoliens et les technologies vertes innovantes. Ces projets permettent aux investisseurs de contribuer à une économie plus durable tout en visant une rentabilité intéressante. Ce secteur est également soutenu par un fonds d'investissement lancé par Anaxago, AxClimat I.

Née avec l'ambition de démocratiser l'investissement dans des projets à fort potentiel, Anaxago a su tirer parti des avancées technologiques pour mettre en relation investisseurs et porteurs de projets. Au fil des mois, le crowdfunding immobilier est devenu sa principales activités, avec 82% des projets financés.

Les résultats en matière de crowdfunding immobilier

Début 2024, Anaxago indique a collecté un cumul de 575 millions d'euros pour 245 projets immobiliers, affichant des montants unitaires souvent élevés. Il faut dire que la société s'est aussi quelque peu spécialisée dans des projets d'exception ou de grande envergure, ce qui la rapproche de l'esprit de l'américaine Fundrise, pionnière du secteur outre-Atlantique. En fédérant une communauté des investisseurs attirés par de beaux projets immobiliers, elle a par exemple bouclé :
- un tour de table de 20 millions d'euros pour financer l'acquisition d'un immeuble rue de Miromesnil à Paris dans le cadre d'une opération d'achat-revente,
- une levée de fonds de 6,5 millions pour refinancer les fonds propres d'une opération.

Évidemment, des projets plus classiques sont aussi proposés par Anaxago. Ils permettent aux membres de participer au financement d'opérations sur des levées de fonds traditionnelles de plusieurs centaines de milliers d'euros.

Un rythme soutenu de plusieurs projets chaque mois

Pour les investisseurs, le rythme des projets proposés reste assez soutenu (2 nouveautés chaque mois en moyenne), mais moins que la moyenne des autres plateformes. C'est un niveau raisonnable qui permet, en théorie, de conserver une sélectivité accrue dans le choix des opérations. Alors que le marché immobilier est orienté à la baisse, le risque de retard voire de défaillance tend en effet à augmenter, et avec lui le potentiel taux de défaut. Le fait de ne pas être tenu à d'importants volumes à financer pour être rentable est donc un avantage certain pour la plateforme et ses investisseurs.

Des projets d'envergure et d'autres plus classiques

Anaxago met en avant une sélection rigoureuse des projets présentés. Chacun fait l'objet d'une due-diligence pour examiner les capacités techniques, financières et commerciales du porteur dans la réalisation de projets. L'ensemble évaluant les risques potentiels et la probabilité de remboursement dans les délais convenus.

Le taux de rendement moyen déclaré par Anaxago Immobilier se situe dans la moyenne du marché, à 9,7% bruts par an depuis l'origine d'après la plateforme. Les investisseurs peuvent, en fonction du projet, recevoir une rémunération trimestrielle, semestrielle voire in fine ou plus rarement mensuelle. Notez cependant qu'il n'existe aucune garantie de performance, et que les risques de perte existent.

La durée d'investissement reste cependant supérieure au marché (29 mois en moyenne en 2024, contre 21), un phénomène que l'on peut attribuer à la taille des projets financés. Peu de retards sont constatés, mais la plateforme a par le passé a essuyé 2 échecs d'un promoteur, dont elle a repris les projets pour une meilleure indemnisation des investisseurs. Ainsi, dans la difficulté, la plateforme a su faire face pour préserver ses clients et sa réputation sur le marché. Début 2024, le taux de défaut s'élève à 4,7%.

Il est à noter que le taux et la durée prévisionnelle restent propres à chaque opération, et que les performances futures ne peuvent pas être garanties, de même que les délais de remboursement. L'investissement en crowdfunding immobilier reste soumis à un risque de perte en capital, quelle que soit la plateforme. Avant d'investir, les particuliers doivent donc veiller à bien comprendre le projet. Par ailleurs, il est fortement conseillé de diversifier ses placements.

Des dossiers bien documentés pour l'investisseur

Côté ergonomie, le site d'Anaxago est, à notre avis, assez agréable mais peut paraître assez complexe de prime abord. Il a toutefois le mérite d'être complet : les dossiers comportent de nombreuses informations sur chaque projet (montage financier, note de synthèse, avis de l'analyste…). Certains disposent d'une vidéo de présentation. Les investisseurs peuvent profiter d'un simulateur de rendement depuis leur tableau de bord et d'une interface de discussion pour partager leurs avis.

Les investisseurs bénéficient d'un reporting trimestriel une fois leur argent placé. Un bémol cependant : même si les risques sont inscrits de façon factuelle, les projets semblent présentés de façon très positive, et peut-être pas assez critique. Ce qui, pour certains, peut constituer un manque de détails dans la description des projets.

Des avis globalement positifs

Les avis sur Anaxago sont très bons dans l'ensemble. Les personnes qui émettent des critiques évoquent les retards de certains programmes, phénomène qui reste malheureusement assez courant dans le monde des projets immobiliers. Le service clients est parfois pointé pour un manque de réactivité et certains déplorent le décalage entre le dépôt des fonds et les premiers versements d'intérêt. Dans l'ensemble, les avis laissés sur Internet obtiennent une réponse de la part d'Anaxago, ce qui note une prise en considération des rares commentaires négatifs.

Une offre de capital-investissement

Au-delà du crowdfunding immobilier, Anaxago propose une gamme diversifiée de placements dans le non-coté (des fonds qui ne sont pas cotés en bourse).

Dans le domaine spécifique du capital investissement, Anaxago couvre plusieurs types d'interventions :

- Le capital-risque, qui vise le potentiel de croissance des startups, visant des entreprises innovantes à fort potentiel de développement.

- Le capital développement, destiné à des entreprises matures cherchant à entrer dans une nouvelle phase de développement, souvent par le lancement d'une nouvelle gamme de produits ou la modernisation de la chaîne de production.

- Le capital transmission (LBO ou LMBO), qui intervient au moment de la cession d'une entreprise, souvent financée par effet de levier pour permettre le rachat par les dirigeants ou des investisseurs extérieurs.

- Le capital restructuration, utilisé lorsqu'une entreprise doit surmonter des difficultés financières ou une crise, permettant de repartir sur de bonnes bases grâce à l'injection de fonds propres.

Les investissements dans ce domaine se font généralement sous forme d'actions, avec la possibilité de suivre l'évolution des projets et de percevoir des rendements sous forme d'intérêts ou de dividendes. Anaxago offre également, dans certains cas, des options de liquidité pour permettre aux investisseurs de revendre leurs parts avant la fin du projet, bien que la liquidité ne soit pas garantie.

Des fonds d'investissement dédiés

Le statut de société de gestion permet à Anaxago de lancer ses propres fonds d'investissement, ayant chacun une stratégie propre d'investissement.

- FCPR Anaxago Society : Les FCPR d'Anaxago sont en général des fonds dédiés aux nouveaux usages de l’immobilier (co-living, hôtels de caractère, co-working, décarbonation de l'économie, immobilier durable...). Ce fonds de private equity immobilier est centré sur des opérations de marchand de bien et de la promotion. Son horizon est de 60 mois. Il est éligible aux enveloppes PEA-PME et assurance-vie, offrant une stratégie d'investissement diversifiée.

- AxClimat 1 est un fonds de private equity qui se concentre sur l'investissement dans des entreprises européennes liées au climat (climate tech notamment). Les sociétés visées ont un track record significatif. Anaxago vise un multiple de 1,7 net et un TRI net supérieur à 12 %. Le ticket d'entrée est pour le moment à 100 000 euros, et des discussions sont en cours pour les abaisser à 10 000 euros dans le cadre d'une assurance-vie.

Pionnier du crowdfunding, Anaxago enrichit son offre avec une opportunité de diversification plus traditionnelle. La société propose ainsi d'investir sur une assurance-vie ou des SCPI d'autres gestionnaires.

Anaxago Value : le contrat d'assurance-vie

En partenariat avec Generali, ce contrat permet aux assurés de diversifier leur épargne dans le cadre d'une assurance-vie classique. Le contrat donne accès aux fonds en euros Netissima et Eurossima de Generali, à près de 300 unités de compte ainsi qu'au FCPR Anaxago Society 2023.
Le contrat est accessible à partir d'un premier versement de 10.000 euros. Il n'y a pas de frais d'entrée mais les frais de gestion annuels semblent légèrement au-dessus du marché.

Les SCPI : Kyaneos Pierre, Pierval santé et Activimmo

Les SCPI sont des fonds d'investissement uniquement destinés à investir dans des biens immobiliers pour le compte de leurs investisseurs.

Les particuliers peuvent investir dans une ou plusieurs des 3 SCPI proposées sur la plateforme. L'offre reste très limitée, et son élargissement est l'un des axes d'amélioration possibles pour Anaxago. Toutefois, on note le choix de SCPI aux stratégies très spécifiques et complémentaires.

- D’après l’analyse de notre rédaction, Kyaneos Pierre recueille un avis très positif, grâce à sa stratégie d’investissement dans des logements, une voie qui reste rare sur le marché des SCPI.
- Pierval Santé se différencie par l’investissement dans des actifs de santé, une stratégie porteuse sur des immeubles dont la valeur reste, en principe, peu sensible aux cycles immobiliers.
- Activimmo reçoit également un avis positif de nos analystes, avec une activité très dynamique et un positionnement original sur les locaux d’activité et les entrepôts.

Les frais prélevés sur l'investissement des particuliers dépendent du type de placement.

- Pour le crowdfunding, les frais sont inexistants pour les investisseurs, y compris en immobilier. Ce sont les porteurs de projets qui s'acquittent de frais auprès d'Anaxago. Les personnes qui placent leur argent en financement participatif n'ont donc rien à débourser.

- Pour les fonds types FCPR, attendez-vous à des frais d'entrée de l'ordre de 5 % TTC sur le montant investi. Des frais de gestion annuels d'environ 2% sont également prélevés, et ceux-ci peuvent être dégressifs avec le montant investi. Anaxago pratique également le partage de valeur, et prélève 10% de la plus-value en cas de gain.

- Pour l'assurance-vie Anaxago Value : bonne nouvelle, il n'y a pas de frais d'entrée sur le contrat. Les frais de gestion annuels sont de 0,85% sur le fonds en euros et 1,50% sur les unités de compte. Cela reste, à notre avis, assez élevé par rapport au marché et notamment aux meilleures assurances-vie du moment. D'autant que d'autres frais proportionnels peuvent s'appliquer.

- Pour les SCPI, prévoyez des frais initiaux d'environ 10 % lors de la souscription, suivis de frais de gestion annuels s'élevant également à 10 %. Anagaxo ne propose hélas pas de SCPI sans frais d'entrée.

- Pour le fonds Axclimat I, les frais d'entrée sont de 2% et les frais de gestion annuels de 1,7%. Ceci peut paraître élevé, compte tenu des montants à investir.

Pour débuter l'aventure d'investissement sur Anaxago, le processus commence par l'inscription et la création de compte.
L'inscription nécessite de fournir des informations de base telles que le nom, l'adresse e-mail, et de créer un mot de passe sécurisé. Cette étape permet d'accès à la plupart des produits d'investissement, mais sans détails.
Pour se conformer aux normes KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering), Anaxago requiert ensuite une vérification d'identité. Les investisseurs doivent donc télécharger des documents d'identité valides sur la plateforme.

Une fois l'inscription terminée, les utilisateurs peuvent configurer leur profil investisseur, en précisant leurs préférences d'investissement, leur expérience, et leur tolérance au risque. Cette étape est cruciale pour personnaliser l'expérience sur la plateforme.

Ce n'est qu'une fois toutes ces étapes franchies que les investisseurs peuvent explorer les projets disponibles, accéder à des analyses détaillées, et commencer leur premier investissement.

Pour investir et maximiser ses chances de succès, voici quelques conseils essentiels :

1. Éduquez-vous : Avant de plonger dans l'investissement, prenez le temps de comprendre le fonctionnement du crowdfunding ou du fonds d'investissement, des différents types de projets disponibles et les termes financiers courants. Anaxago offre des ressources et des guides pour aider les investisseurs à s'informer.

2. Commencez petit : Pour un premier investissement il est sage de commencer avec une somme modeste afin de se familiariser avec le processus et les risques. Cela vous permettra également de découvrir votre propre tolérance au risque et vos préférences d'investissement.

3. Diversifiez votre portefeuille : Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. La diversification est cruciale pour réduire les risques. Investissez dans différents types de projets, secteurs et durées pour équilibrer votre portefeuille. En matière de projets Anaxago a l'avantage de la diversité. Mais vous pouvez également aller chercher des opportunités sur d'autres plateformes.

4. Faites des recherches sur les projets : Avant de vous engager dans un investissement chez Anaxago ou une autre plateforme, examinez attentivement le projet. Cela inclut la lecture du plan d'affaires, l'évaluation de l'équipe derrière le projet, et la compréhension des risques et des opportunités. Cherchez également des avis clients sur le porteur de projet, des avis d'autres investisseurs ainsi que des avis de projets similaires. Évaluez le taux de défaut potentiel par rapport aux risques que vous entrevoyez.

5. Soyez patient et réaliste : Les investissements peuvent promettre des rendements avec des taux attractifs, mais ils comportent également des risques. Soyez patient et gardez des attentes réalistes concernant les taux et les délais de récupération de votre investissement. Ne perdez pas de vue non plus qu'il existe un risque de perte. Enfin, sachez que les placements en crowdfunding sont peu liquides, n'investissez que de l'argent dont vous n'aurez pas besoin à moyen ou long terme.