Publicis Groupe : les résultats solides et l'ambition peuvent-ils pousser l'action ?

Une performance trimestrielle contrastée malgré des fondamentaux solides

Sur le dernier mois, l’action Publicis Groupe a chuté de près de 13 %, évoluant entre 105,85 € et 89,24 €. Une correction brutale qui intervient pourtant après une année 2024 jugée « historique », où le groupe a affiché un chiffre d’affaires record de 13,97 milliards d’euros, en progression de 6,6 %. Le bénéfice net a quant à lui bondi de 26,5 %, atteignant 1,7 milliard d’euros, grâce notamment à une optimisation des coûts et à une rentabilité préservée.

Malgré cette dynamique positive, la réaction des marchés a été plus mitigée, peut-être du fait de la prévision de croissance organique pour 2025 a été ajustée entre +4 % et +5 %, contre +5,8 % réalisés en 2024. Ce « ralentissement » anticipé reflète les inquiétudes liées au contexte macroéconomique européen, où le ralentissement de la consommation pourrait peser sur les dépenses publicitaires. Dans ce cadre, le groupe s’attache à maintenir sa marge opérationnelle stable à 18 %, tout en augmentant son dividende de 5,9 % à 3,60 € par action.

Un virage stratégique marqué par l'IA et les acquisitions

Face à ces défis, Publicis mise sur deux leviers majeurs pour asseoir sa résilience : l’intelligence artificielle et les acquisitions stratégiques. Sous la houlette de son PDG Arthur Sadoun, le groupe a amorcé depuis plusieurs années un virage technologique, dont les effets commencent à se faire sentir.

Depuis 2020, 40 % de la croissance organique de Publicis proviendrait ainsi des investissements technologiques, en particulier dans la data et l’IA. L’acquisition d'Epsilon en 2019 et l’essor de sa filiale Sapient, spécialisée dans le conseil en transformation numérique, illustrent cette stratégie. Sur la dernière décennie, 12 milliards d’euros ont été consacrés aux technologies et à la data, avec pour ambition d’asseoir la suprématie du groupe face aux géants américains.

L’année 2025 ne dérogera pas à cette dynamique. 800 à 900 millions d’euros seront injectés dans des acquisitions ciblées, notamment dans les secteurs de la data, de la production de contenu, des médias numériques et de la tech. En parallèle, Publicis prévoit d’investir 100 millions d’euros par an dans sa propre solution d’intelligence artificielle, Core AI. Cette dernière vise à renforcer l’automatisation des campagnes publicitaires et à affiner le ciblage des audiences. Toutefois, malgré ces efforts, l’impact de l’IA sur les marges reste encore limité à court terme.

Perspectives 2025 : entre prudence des marchés et optimisme analytique

Malgré ces bons résultats et ces investissements stratégiques, l’action Publicis peine à regagner son plus haut de 109,30 € atteint en 2024. Pourtant, à en croire JPMorgan, qui maintient un objectif de 140 € (+51 % par rapport au cours actuel), le titre présente un potentiel sous-évalué. Selon la banque, Publicis est « le plus performant de son secteur », son écosystème de médias connectés devant lui permettre de croître trois fois plus vite que ses concurrents, avec une progression attendue de plus de 5 % en 2025.

Le consensus des analystes prévoit un cours cible compris entre 121 et 122 €, porté par une hausse du bénéfice net par action de 8,8 % en 2025, à 7,94 €. L’intégration croissante de l’IA dans les process publicitaires devrait générer des gains d’efficacité, renforçant la compétitivité du groupe.

Toutefois, certains risques demeurent. La stagnation des budgets publicitaires européens, la montée en puissance des pure players technologiques comme Google Ads, ainsi que les incertitudes géopolitiques pourraient freiner l’expansion du groupe. Dans cet environnement complexe, la capacité de Publicis à intégrer ses acquisitions récentes tout en maintenant son avance technologique sera un élément clé de sa réévaluation boursière.

Les analyses et informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement informatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d’un actif ou d’un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d’investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.