Investir dans la société du futur avec l’IA

Les fabricants de hardware

Le premier maillon de la chaîne de création de valeur de l’IA est à chercher du côté de l’origine de l’informatique, et donc des fournisseurs de semi-conducteurs. Si le monde a fait connaissance avec Nvidia, dont les puces permettent l’entraînement des modèles intelligents, il redécouvre deux anciennes gloires technologiques boursières avec les sociétés AMD, numéro deux mondial des puces graphiques, et Broadcom, qui développe des puces IA pour Apple. Tout comme il se souvient que, pour obtenir des puces, il faut pouvoir compter sur le fondeur taïwanais TSMC, lequel reste la plaque tournante de l’industrie des semi-conducteurs. Et puis, lorsqu’il s’agit d’imprimer des circuits au nanomètre près, il faut pouvoir à la fois disposer de logiciels de conception, comme ceux fournis par l’américain Synopsys, ainsi que de machines de poliphotographie, où le néerlandais ASML fait de longue date figure d’expert. « Enfin », rappelle Kevin Thozet, membre du comité d’investissement chez Carmignac, « il faut encore pouvoir aider les fournisseurs à transporter en toute sécurité les puces et les cartes mères. C’est un domaine dans lequel la société chinoise Gudeng fournit de précieux services. »

L’infrastructure nécessaire

Deuxième maillon indispensable au déploiement de l’IA dans nos sociétés, celui des fournisseurs d’infrastructures, où figurent à la fois les centres de données et tous les acteurs en rapport avec l’énergie. Premier acteur mondial de la gestion d’actifs, BlackRock considère que pour répondre aux besoins des modèles d’IA, dont la taille et la complexité augmentent de manière exponentielle, des investissements massifs doivent être réalisés. Le géant estime ainsi que les dépenses en infrastructures pourraient dépasser 700 milliards de dollars d’ici à 2030. Parmi les valeurs aujourd’hui plébiscitées par les gestionnaires, on trouve les fournisseurs d’infrastructure cloud comme Microsoft, Amazon et Alphabet (maison-mère de Google). Ce sont eux qui procurent à la fois la puissance informatique pour entraîner les modèles et le stockage nécessaire des données pour les entreprises qui font le choix de l’IA. Pour alimenter le tout, il faut de l’énergie, beaucoup d’énergie. Voilà pourquoi on retrouve, dans les portefeuilles, des noms comme Schneider Electric et Legrand, qui équipent les centres de données en solutions de gestion énergétique. Aux États-Unis, certains ont même pu profiter de la belle hausse (+94 % en 2024) du producteur nucléaire indépendant Constellation Energy.

Les créateurs d’applications

Le troisième et dernier maillon de la chaîne de valeur de l’IA est à chercher du côté des sociétés utilisant cette technologie pour mettre en place des solutions monétisables auprès des entreprises et/ou des consommateurs. De ce point de vue, la liste de leurs clients potentiels est vaste puisqu’elle inclut tous les acteurs susceptibles d’utiliser Internet et le courrier électronique. Dans les services destinés aux entreprises, de premiers agents IA (voir notre lexique) ont, par exemple, déjà été intégrés à des logiciels chez Salesforce et ServiceNow. Et l’innovation ne s’arrête pas là puisque les agents IA sont aussi utilisés pour développer des applications dans la robotique et les véhicules autonomes. L’industriel John Deere travaille ainsi au développement de robots pulvérisateurs intelligents et de tracteurs à navigation autonome, deux nouveautés qui ont fait sensation au dernier Consumer Electronics Show de Las Vegas. Du côté des consommateurs, les initiatives aussi fleurissent. « Numéro un mondial du streaming, Spotify utilise l’IA pour recommander de la musique à ses utilisateurs. Quant à Alibaba, l’Amazon chinois, il vient de sortir son modèle d’IA pour multiplier et personnaliser les suggestions d’achats sur son site Internet », précise Kevin Thozet.