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2024 restera dans les mémoires comme une année exceptionnelle dans l'univers des hedge funds. Ces véhicules d'investissement à haut risque ont su tirer parti du contexte économique et politique mondial pour atteindre des performances à deux chiffres.
L’année 2024 a marqué un tournant pour de nombreux hedge funds, selon les informations relayées par Reuters. Alors que la volatilité des marchés s’est accrue, ces fonds ont fait preuve d'une capacité d’adaptation certaine. Si la moyenne de leurs performances dépasse les 10 %, certains fonds ont largement surpassé les attentes, enregistrant des résultats historiques.Le top 10 affiche ainsi un rendement moyen de + 29 %, avec en tête Light Street Capital et son rendement record de + 59,4 %, suivi de Discovery Capital, avec sa performance de + 52 %. Ces chiffres s’inscrivent dans un environnement où les grandes stratégies, qu’elles soient axées sur les actions, les taux ou les devises, ont offert des opportunités uniques.
Un hedge fund, ou fonds spéculatif, est une structure d’investissement privée qui vise à générer des rendements pour ses investisseurs en utilisant des stratégies variées. Contrairement aux fonds traditionnels, ils ont une plus grande flexibilité, pouvant investir dans différents types d’actifs, comme les actions, les obligations ou les matières premières, tout en ayant recours à des outils financiers complexes comme la vente à découvert ou l’effet de levier. Des stratégies ultra-risquées pour le capital investi, qui font qu'ils sont souvent réservés aux investisseurs institutionnels et particuliers fortunés.
L'année a été marquée par des événements majeurs : d'abord la baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine. En fin d'année, la réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis a aussi nettement influencé les marchés financiers. Sa politique « America First » a contribué à la hausse de 23 % du S&P 500, tandis que le dollar américain s’est apprécié de 7 % au cours de la même période. Des facteurs qui ont contribué à d’importants mouvements sur les marchés mondiaux, que les hedge funds ont bien évidemment utilisés en déployant diverses stratégies :Les stratégies long/short, notamment celles axées sur les actions technologiques, ont surperformé grâce à une approche sélective exploitant les fluctuations ciblées des marchés. Parallèlement, les stratégies macroéconomiques ont également affiché des rendements en forte progression, les fonds spécialisés dans les mouvements des devises et des taux d'intérêt ayant profité des changements significatifs liés aux politiques monétaires et aux dynamiques globales. De leur côté, les approches quantitatives, reposant sur des algorithmes sophistiqués, ont tiré parti des variations marquées sur les matières premières (notamment les céréales, le café ou le cacao) et les devises, capturant ainsi des opportunités lucratives dans un environnement volatil. Enfin, les fonds multistratégies ont aussi connu des performances notables. Selon Reuters, Cinctive Capital a ainsi progressé de 22,8 %, tandis que Schonfeld Strategic Partners a gagné 19,7 %. Le fonds phare de Citadel, Wellington, a affiché un gain de 15,1 %, suivi de Millennium Management avec 15 %. Malgré la possibilité offerte aux clients de Citadel de retirer leurs bénéfices, peu ont opté pour cette option, les rachats ne représentant qu'environ 300 millions de dollars sur des milliards de profits. D.E. Shaw a également brillé, avec des rendements de 18 % pour son fonds Composite et un record de 36 % pour son fonds macro Oculus, sa meilleure performance annuelle à ce jour.
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