FOMO : les pièges d'un investissement trop rapide

La peur de rater une occasion, un ressort psychologique pour inciter à acheter

Courant dans le secteur des cryptomonnaies, le FOMO (« fear of missing out ») est de plus en plus observé sur le marché des actions ainsi que sur de nombreux produits d'investissement. Cette peur de rater une belle occasion, en tant que levier d'action, peut être stimulée par un groupe de personnes dans le but d'attirer les investisseurs et les inciter à l'achat (parfois à la vente). Hélas, les déceptions sont souvent au rendez-vous.

Lorsqu'ils utilisent les principes du FOMO, les vendeurs de produits financiers proposent une offre d'investissement qu'ils décrivent comme « unique » ou « rare », « rentable » et qui nécessite de prendre une « décision très rapide » sous peine de passer à côté. Dans le cas le plus courant, l'investisseur constate que le marché est haut et décide alors d'investir sans attendre dans l'espoir de ne pas perdre l'opportunité. Le FOMO est en réalité un piège classique utilisé en marketing pour forcer la main des prospects et les inciter à payer immédiatement, parfois alors que les conditions ne sont pas réunies.

L'insistance du vendeur - parfois convaincu lui-même, parfois intéressé par sa commission et parfois mal intentionné - fait que l'investisseur cherche à se positionner rapidement, sans prendre le temps de faire une analyse préalable.

Parfois, c'est la persistance de la même information, erronée ou déformée dans plusieurs médias, qui fait effet de déclencheur. Une citation attribuée à l'investisseur mondialement célèbre Warren Buffet est particulièrement révélatrice : « C'est lorsque mon chauffeur de taxi me dit d'acheter une action que je sais qu'il faut la vendre. » Autrement dit, quand une rumeur financière se répand parmi le grand public, il est probable que l'engouement suscité provoque un fort mouvement, mais temporaire, sur la valeur concernée.

Dans la pratique, tout le monde peut être touché par le FOMO, les particuliers comme les sociétés. Le syndrome a néanmoins davantage tendance à se manifester chez les investisseurs peu expérimentés. Cependant, même les personnes qui ont plus d'expérience peuvent se laisser envoûter lorsqu'ils sont à la recherche de gains rapides et importants.

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L'effet boule de neige entraîne une surcotation puis un effondrement

L'effet boule de neige est caractérisé par le maintien des signaux positifs pendant un laps de temps avec des cours qui ne cessent de monter. La conséquence directe de cet effet est que de plus en plus de personnes achètent, notamment celles qui recherchent des titres en forte croissance dans le but de revendre en encaissant une plus-value.

Lorsqu'un titre décroche de ses valeurs habituelles à la hausse, deux cas de figure peuvent se présenter :

- soit la valeur du titre financier a réellement fait un bond : cela peut être le cas lors d'annonces particulières telles que de nouveaux contrats remportés par l'entreprise sous-jacente, le dépôt d'un brevet révolutionnaire, l'ouverture d'un nouveau marché... Pour le savoir, il est nécessaire de se renseigner en lisant les communiqués de la société, ainsi que la presse spécialisée et les avis de plusieurs analystes avant de se faire sa propre opinion ;
- soit une bulle spéculative est en train de se former. L'intérêt d'un nombre croissant d'investisseurs attire d'autres investisseurs qui ont peur de rater une occasion et se précipitent sur le titre sans prendre de recul. La poursuite du mouvement entraîne un rallye haussier. La valorisation du titre et sa valeur réelle n'ont plus rien à voir. Le risque d'effondrement est plus que certain, ce n'est qu'une question de temps.

En matière de bulle spéculative, le marché des cryptomonnaies de 2021 est un bon exemple. Les rumeurs donnaient le Bitcoin à plus de 100.000 dollars à la fin de l'année. Beaucoup de nouveaux investisseurs ont fait leur entrée au moment où la cryptomonnaie était cotée entre 50.000 et 60.000 dollars pour investir « avant qu'il ne soit trop tard », visant une belle plus-value.

Cette surcote du Bitcoin a alors entraîné de nombreuses autres cryptomonnaies dans son sillage. En novembre, la bulle a commencé à se dégonfler. 6 mois plus tard, le Bitcoin ne valait plus que 20.000 dollars, regagnant son niveau de fin 2020. Une personne qui a misé 1000 € dans du Bitcoin mi-2021 s'est retrouvée avec seulement 330€ un an plus tard. En juin 2023, son investissement, valorisé 445€, a toujours perdu plus de la moitié de sa valeur.

En investissant au plus haut lors d'une phase de surchauffe, la dévalorisation d'un titre peut engendrer une forte perte financière. Le cours du titre finit par rejoindre sa valorisation normale soit très brutalement lors d'un krach, soit avec le temps. Il n'est pas certain qu'il atteigne un jour les mêmes sommets. La prise d'une décision d'investissement trop rapide fait que l'investisseur devient victime de la bulle.

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Le concept de « pump and dump »

L'effet psychologique du syndrome FOMO peut aussi servir à agir sur les cours pour faire progresser la valeur d'un titre.
En la matière, le « pump and dump » est une technique (illégale) de manipulation du marché.

L'objectif des organisateurs est ici de vendre au prix maximum. Détenant des actions ou d'autres supports financiers en masse, ils lancent de fausses informations afin de susciter un engouement chez des investisseurs pour gonfler artificiellement le cours. Les promoteurs de cette arnaque, qui souhaitent s'enrichir à la revente, utilisent le plus souvent des campagnes de spam, des rumeurs sur les réseaux sociaux, ou prétendent avoir des informations inconnues du public au sujet d'un actif.

Une fois le titre au plus haut, ils vendent et encaissent la plus-value. L'augmentation brutale du volume de l'offre fait alors baisser le cours. Les investisseurs ayant acquis les titres à prix d'or par effet d'engouement et de FOMO subissent alors de lourdes pertes.

Des conseils pour éviter le piège du FOMO

Pour éviter de tomber dans le piège du FOMO et identifier les risques de perte d'argent qui sont liés à ce phénomène, il est important d'adopter un certain nombre de mesures de protection. La première est d'éviter d'investir pendant les cycles haussiers soudains. Ces « occasions » sont pour la plupart trompeuses et la dévalorisation du titre est un risque réel de perte du capital investi.

La seconde mesure consiste à éviter comme la peste les personnes qui insistent pour que vous investissiez immédiatement, même (et surtout) si l'opération paraît alléchante. Le fait d'estimer qu'il s'agit du « bon » moment pour entrer sur un marché ou acheter des titres est un argument peu convaincant qui peut cacher au mieux une incompétence et au pire une arnaque.

Même si vous voulez sauter le pas, prenez le temps du recul : analysez les offres d'investissement, lisez des avis contradictoires (analyse technique et fondamentale) et mesurer les risques de chaque proposition avant de prendre une décision. Enfin, adoptez une vision de long terme. Parfois, une simple prise de recul peut contribuer à basculer dans le « joy of missing out » : la satisfaction d'avoir raté une occasion.