ISR : les fonds durables ne séduisent plus autant

Une diminution mondiale

Le contexte macroéconomique et géopolitique actuel, marqué par des complications constantes, a généré une dynamique négative pour les fonds ESG. Selon le rapport Global Sustainable Fund Flows de Morningstar, malgré les 63 milliards de dollars recueillis au cours de l’année 2023, ces fonds ont enregistré des sorties nettes de capitaux pour la première fois au quatrième trimestre 2023.
Les investisseurs ont retiré 2,5 milliards de dollars, suivant ainsi la tendance du marché mondial des fonds ouverts et des ETF qui ont également subi des rachats.

Les fonds durables en Europe, une exception

En Europe, les fonds durables ont néanmoins su résister à la vague. Cela est en grande partie dû aux fonds passifs qui ont perçu des flux nets de 21,3 milliards de dollars. Même si dans le même temps, les supports gérés activement ont subi des pertes significatives, évalués à près de 18 milliards de dollars.
Ainsi, sur l'ensemble de l'année 2023, les fonds durables européens ont collecté 76 milliards de dollars alors que l'ensemble des fonds régionaux ont enregistré une décollecte annuelle de 50 milliards de dollars.

Les fonds durables aux États-Unis, un recul préoccupant

Le dernier trimestre de l’année 2023 a été marqué par des retraits conséquents des fonds durables américains, atteignant le montant record de 5 milliards de dollars. Le total des retraits de l’année 2023 s'élève à 13 milliards.

Malgré les chiffres négatifs, les actifs des fonds durables mondiaux ont augmenté de 8 % au cours du dernier trimestre pour atteindre près de 3 000 milliards de dollars à la fin du mois de décembre. 120 nouveaux supports ont été lancés, rien que sur le dernier trimestre.

Selon Hortense Bioy, directrice de la recherche sur l'investissement durable chez Morningstar, malgré les rachats notables, le tableau global n'est pas si sombre. Elle pointe notamment la bonne résistance des fonds ESG en Europe. Les actifs des fonds ESG mondiaux ont également continué à augmenter. La déception vient des gestionnaires actifs qui, malgré la facilité de prouver leur valeur dans ce segment du marché, n'ont pas réussi à empêcher les rachats. Les fonds passifs, quant à eux, ont démontré une constance dans la résistance.

Ces constatations interviennent dans un contexte où les investissements ESG attirent de plus en plus d'attention, tant des investisseurs que de la réglementation. Le défi réside maintenant dans l'adaptation du marché à ce nouvel environnement.