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L'action EssilorLuxottica (EL) clôture la semaine du 24 au 28 mars 2025 sur une légère baisse de 0,30%, affichant un dernier cours à 266,60 euros. Cette performance résiliente contraste avec le recul plus marqué du CAC40 (-1,58%), alors que le géant de l'optique maintient une avance significative depuis janvier (+13,83% contre +7,06% pour l'indice phare). Entre perspectives technologiques prometteuses et interrogations sur les valorisations, le titre navigue dans des eaux complexes.
Avec un repli hebdomadaire limité à 0,30%, EssilorLuxottica fait mieux que son secteur (équipements médicaux -1,2%) et le CAC40 (-1,58%). Ce relatif optimisme s'explique par des fondamentaux robustes : chiffre d'affaires 2024 à 26,5 milliards d'euros (+9,2% au 4T) et bénéfice net ajusté de 3,12 milliards. Le titre reste néanmoins sous pression sur le mois (-8,35%), victime d'un effet de prise de bénéfices après un rallye de 47% sur un an. Les investisseurs digèrent aussi l'écart entre les objectifs de marge opérationnelle (19-20% d'ici 2026) et les doutes de certains analystes, qui pointent le défi d'une croissance annuelle de 100 points de base dans un contexte d'investissements technologiques lourds.
La récente reconnaissance par le magazine américain Fast Company en tant que 8e meilleure entreprise innovante mondiale vient conforter la stratégie technologique du groupe. Les 2 millions de lunettes connectées Ray-Ban Meta vendues et l'acquisition de Nuance Audio illustrent cette dynamique. Mais le PER élevé (autour de 30x) interroge, alors que la croissance bénéficiaire attendue (+25,2% en 2027) dépendra du succès des lancements produits. Susy Tibaldi (UBS) maintient un prix cible de 266 €, soulignant que le cours intègre déjà les perspectives optimistes. D'autres analystes visent les 301 euros d'objectifs. Le dividende de 3,95 € (rendement 1,7%) offre un filet de sécurité, mais son taux de distribution à 46,4% des bénéfices laisse peu de marge pour les déceptions.
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Les objectifs de chiffre d'affaires 2026 (27-28 milliards €) reposent sur l'expansion en Amérique du Nord (+7,8% au 4T) et la montée en puissance des modèles d'abonnement (EMEA +5,3%). Mais la tendance technique reste fragile (-7,3% sur 4 semaines), avec un RSI sous les 50 depuis mi-mars. Pour les investisseurs, la configuration actuelle pourrait suggérer une approche prudente : attendre un rebond au-dessus de 275€ (résistance technique) ou des corrections vers 240€ (support annuel) avant de renforcer les positions, tout en surveillant le rythme des innovations produits.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision. Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d’un actif ou d’un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d’investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
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