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Alors que le CAC 40 perd 1,58% sur la semaine écoulée, l'action Crédit Agricole (ACA) affiche sa résilience avec une progression de 0,83%. Cette performance s'inscrit dans une dynamique haussière plus large : +8,38% sur le mois et +27,06% depuis janvier, contre respectivement -2,92% et +7,06% pour l'indice phare parisien. Une surperformance qui interroge sur les moteurs de cette valorisation et sa pérennité.
La légère avancée hebdomadaire du titre à 16,945 € masque une volatilité marquée. Le momentum trouve son origine dans les dernières actualités financières du groupe. Début février 2025, Crédit Agricole a confirmé ses bons fondamentaux avec l'annonce d'un dividende annuel de 1,05€ par action, représentant un rendement de 6,6%. Ce payout ratio d'environ 45 % des bénéfices, jugé soutenable par les analystes, rassure les investisseurs en quête de revenus stables. Parallèlement, la publication de résultats 2024 solides a permis au titre de dépasser les attentes du marché, notamment grâce aux performances d'Amundi et de la Banque de Financement et d'Investissement. Ces éléments expliquent en partie la résistance du titre face au recul général des valeurs bancaires européennes.
L'écart de performance avec le CAC 40 depuis le début de l'année (+27,06% vs +7,06%) s'ancre aussi dans la crédibilité retrouvée du plan stratégique « Ambitions 2025 », dont une partie des objectifs sont atteints avec un an d'avance. Présenté en juin 2022, ce projet de transition sociétale et économique décarbonation et inclusion sociale tout en visant une rentabilité accrue. Pour 2024, le groupe bancaire a ainsi présenté des résultats dans une forte dynamique et des performances solides : - Chiffre d’affaires au plus haut historique à 43,6 milliards d’euros, en hausse de +17,2% par rapport à 2023- Collecte nette de +6,6 milliards d’euros dont +2,2 milliards d’euros sur les fonds en euros- Résultat net part du Groupe de 1 959 millions d’euros, en croissance de +11,5%- Ratio prudentiel Solvabilité II supérieur à 200%Les investisseurs semblent avoir pris acte de l'avance d'un an sur les objectifs de bénéfices, comme souligné dans les analyses récentes. L'action profite également d'un effet de rattrapage : après avoir sous-performé le secteur bancaire en 2024, sa valorisation actualisée (P/B ratio de 0,7) apparaît désormais attractive au regard de la plupart des analystes suivants le titre, dont le consensus se pose sur « renforcer ».
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Le consensus anticipe une croissance bénéficiaire annuelle de long terme de 5,1%, inférieure à la moyenne sectorielle mais révisée en hausse de plus de 10% depuis la fin 2024. La tendance technique reste haussière avec un RSI à 58 qui laisse room pour une appréciation vers l'objectif moyen de 17,49 euros, voire 17,70 euros. Toutefois, certains nuages persistent : l'exposition aux risques souverains européens et le ralentissement possible du crédit immobilier français en cas de taux non stabilisés pourraient tempérer l'enthousiasme. Les investisseurs devront scruter la nouvelle concrétisation des synergies dans le cadre des « Ambitions 2025 », dont le prochain point d'étape est attendu lors des résultats du T1 2025.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision. Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d’un actif ou d’un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d’investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
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